Bitcoin thực sự đã tỏa sáng nửa đầu năm 2020 với cú tăng vọt hơn 27% phần trăm trong bối cảnh các kim loại quý bao gồm vàng, bạc và bạch kim đang mang lại lợi nhuận không cao.

Vàng kém hơn Bitcoin gần 11 điểm phần trăm mặc dù đã tăng 16% trong nửa đầu năm 2020 và đạt mức cao nhất trong 8 năm vào cuối tháng 6. Bạc và bạch kim đều kết thúc nửa đầu năm 2020 với mức tăng trưởng âm.  

Theo một số nhà phân tích, hiệu suất tăng trưởng mạnh mẽ của Bitcoin là điều có thể dự đoán được, đặc biệt trong bối cảnh tương quan tiền điện tử với thị trường chứng khoán đang tăng dần. Ryan Watkins, nhà phân tích Bitcoin tại Messari cho biết cổ phiếu hiện tại đã tiệm cận và thậm chí vượt mức cao nhất của họ đạt được vào tháng 2, vì vậy không có gì ngạc nhiên khi Bitcoin đạt ngưỡng tương tự.

Biểu đồ lợi nhuận từ Bitcoin và các kim loại quý 6 tháng đầu năm 2020

Nguồn: Messari, Federal Reserve Economic Data, Business Insider, CoinDesk Research

Vậy tại sao lại so sánh lợi nhuận từ Bitcoin với vàng hoặc các kim loại quý khác?

Có thể nói đối với Bitcoin, vàng là tài sản có vị thế đáng khát khao nhất. Giống như Bitcoin, vàng là một loại hàng hóa khan hiếm  và giá vàng thường được dùng để phản ánh giá trị của một đồng tiền.

Tuy nhiên, không giống như vàng, từ xưa đến nay các nhà đầu tư Bitcoin đã trải qua nhiều biến động cực đoan. Bạc và bạch kim cũng biến động hơn nhiều so với vàng trong nửa đầu năm 2020.

Theo David Lifchitz, hội viên quản lý tại công ty giao dịch tiền điện tử định lượng ExoAlpha có trụ sở tại Paris, Bitcoin và vàng nên được xem giống như các khoản đầu tư bổ sung hơn so với các đối thủ cạnh tranh dựa trên biểu hiện của chúng trong sáu tháng qua. Lifchitz cho biết, với sự biến động của Bitcoin trong quá khứ, việc nắm giữ ‘vàng kỹ thuật số và vàng thực’ cùng nhau sẽ tạo nên một tổ hợp mang lại lợi nhuận cao hơn là chỉ đầu tư vào một trong hai. 

Các nhà đầu tư thường điều chỉnh danh mục đầu tư của họ dựa trên mức độ rủi ro cần thiết để đạt được lợi nhuận nhất định. Lợi nhuận cao thường đi cùng với sự biến động và rủi ro cao hơn. Tuy nhiên, tùy thuộc vào tương quan các tài sản, danh mục đầu tư có trọng số phù hợp có thể đạt được lợi nhuận kỳ vọng cao hơn với mức rủi ro thấp hơn so với danh mục đầu tư chỉ chứa một tài sản. 

Lifchitz có nói trong bài phỏng vấn với CoinDesk, đầu tư vào Bitcoin và vàng (ít biến động) trong nửa đầu năm 2020 có thể làm giảm rủi ro của nhà đầu tư mà không phải hy sinh lợi nhuận. Các khoản đầu tư tương đương vào vàng và Bitcoin có thể ít nhiều có lợi nhuận tương xứng với một khoản đầu tư chỉ vào Bitcoin trong khi phải giải ngân ít hơn vào tháng 3. 

Tuy nhiên, cũng theo Lifchitz, lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro từ Bitcoin và vàng trong sáu tháng qua có thể không không còn đúng trong tương lai. Có thể thấy sự tăng trưởng của thị trường tiền điện tử khá im ắng trong vài tuần qua khi sự biến động Bitcoin đã giảm mạnh. 

Một báo cáo tháng 7 của Bloomberg về Bitcoin đã ghi nhận biến động của Bitcoin trong 260 ngày đã “ở mức thấp nhất so với cùng mức đo lường rủi ro vàng kể từ sự tăng vọt của nó vào năm 2017”. Chiến lược gia hàng hóa kỳ cựu Mike McGlone cho biết, “Sự biến động này sẽ còn tiếp tục giảm khi Bitcoin mở rộng quá trình chuyển đổi từ một tài sản có tính đầu cơ cao sang một hình thái điện tử tương đương với vàng”. 

Tuy nhiên, sự biến động Bitcoin xuống mức thấp lịch sử có thể nhanh chóng thay đổi hướng. McGlone đã mô tả Bitcoin như một “con bò tót” đang nghỉ ngơi, sẵn sàng cho một cuộc đột phá, và “hy vọng sự kìm nén gần đây cuối cùng sẽ mang lại mức giá cao hơn”. 

Theo Coin Desk