Thị Trường Bitcoin Lo Lắng Trước Sự Giảm Giá

Theo Luuk Strijers, Giám đốc Thương mại của sàn giao dịch quyền chọn tiền điện tử hàng đầu Deribit, việc mua quá nhiều quyền chọn bán (puts) và bán quyền chọn mua (calls) cho thấy thị trường đang tìm cách giảm tác động xấu của nguy cơ giảm giá. Quyền chọn bán cho phép người mua có lợi nhuận hoặc bảo hiểm trước sự giảm giá của tài sản, trong khi quyền chọn mua cho phép họ có lợi nhuận từ sự tăng giá. Tại Deribit, một hợp đồng quyền chọn đại diện cho một BTC.

Chỉ Số Skew và Nhu Cầu Quyền Chọn Bán

Theo dữ liệu từ Amberdata, chỉ số skew gọi-đặt một tháng của BTC đã chuyển sang tiêu cực trong 24 giờ qua, đạt mức thấp -2.69%, lần đầu tiên kể từ ngày 13 tháng 10. Điều này cho thấy nhu cầu gia tăng đối với quyền chọn bán, cho phép người mua có lợi nhuận hoặc bảo hiểm trước sự giảm giá của tài sản.

Các chỉ số skew một tuần, hai tháng và ba tháng cũng đã chuyển sang tiêu cực, cho thấy nhu cầu gia tăng để bảo hiểm trước sự yếu kém của Bitcoin. Skew đo lường sự khác biệt trong nhu cầu đối với quyền chọn mua và bán.

Kỳ Vọng “Bán Tin” sau Phê Duyệt ETF

Có thể các nhà giao dịch kỳ vọng Bitcoin sẽ giảm giá theo kiểu “bán tin” cổ điển sau khi SEC phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay.

Tăng Trưởng và Kỳ Vọng Trên Thị Trường Bitcoin

Tiền điện tử đã tăng hơn 60% kể từ đầu tháng 10, chủ yếu dựa trên kỳ vọng rằng SEC sẽ chấp thuận một hoặc nhiều ETF giao ngay trong đầu năm 2024. “Mua tin đồn, bán tin thật” là một nguyên tắc cũ của Phố Wall, thể hiện ý tưởng rằng các nhà giao dịch thường mua tài sản dựa trên kỳ vọng tin tức tích cực, và cuối cùng đóng vị thế của họ khi tin tức được xác nhận.

ETF Giao Ngay và Tác Động Đến Thị Trường

Các ETF giao ngay, đầu tư vào Bitcoin thay vì hợp đồng tương lai của nó, được kỳ vọng sẽ mở đường cho việc áp dụng rộng rãi, nâng cao giá trị thị trường của tiền điện tử.

Biến Động Giá Bitcoin và Chiến Lược Đầu Tư

Chỉ số biến động Bitcoin dự kiến của Deribit (BTC DVOL), tính toán biến động hàng năm 30 ngày được ngụ ý của Bitcoin hoặc kỳ vọng về biến động giá trong bốn tuần tới từ dữ liệu quyền chọn, đã giảm 10 điểm từ 73% xuống 63% kể từ thứ Hai.

Strijers cho biết các nhà giao dịch đã bán quyền chọn mua và phân phối quyền chọn mua trong các hợp đồng hết hạn vào tháng 1, làm giảm DVOL. Tuy nhiên, các chỉ số biến động ngụ ý ngắn hạn như chỉ số bảy ngày vẫn ở mức cao trên 100 hoặc 50 điểm trên DVOL, cho thấy kỳ vọng về biến động giá ngay sau quyết định của SEC.

Kết luận

Thị trường Bitcoin có thể sẽ giảm giá sau khi ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt. Tuy nhiên, biến động giá ngắn hạn có thể vẫn cao.