Đừng quá lo lắng về đợt Halving Bitcoin sắp tới. Bitcoin chắc chắn sẽ tồn tại. Câu hỏi thực sự là: Thợ đào nào sẽ thành công?

Thay vì lo lắng về tác động của Halving Bitcoin đối với thị trường, hãy nhớ rằng chúng ta đã từng trải qua điều này trước đây. Theo lịch sử, mỗi lần halving đều tạo ra cú sốc nguồn cung, đánh dấu sự khởi đầu của những đợt giá Bitcoin tăng mạnh. Và khi đang tiến gần đến halving thứ tư, chúng tôi tin rằng xu hướng này sẽ tiếp tục, có khả năng đưa giá Bitcoin lên một đỉnh cao mới.

Ai là người lo ngại nhất về Halving Bitcoin? Chính là các thợ đào!

Thợ đào Bitcoin cần giá tăng để duy trì hoạt động, đặc biệt là khi thu nhập của họ sắp giảm một nửa. Điều này có nghĩa là chi phí đào một Bitcoin sẽ tăng gấp đôi (giả sử chi phí điện và phần cứng vẫn giữ nguyên).

Giả sử phần thưởng của thợ đào bị cắt giảm một nửa và giá không bù đắp được khoản lỗ, họ sẽ không đủ lợi nhuận để duy trì hoạt động của máy đào ASIC (Máy đào chuyên dụng Application-Specific Integrated Circuit) vì phí giao dịch (hiện tại) không thể bù đắp được khoản thiếu hụt.

Xét đến cú sốc nguồn cung, nếu giá Bitcoin đi ngang vào thời điểm halving, thì nó tương đương với việc giá Bitcoin giảm xuống 15.000 đô la vào thời điểm hiện tại, điều này sẽ khiến hầu hết các thợ đào phải ngừng hoạt động.

Tất cả những điều này xảy ra trong bối cảnh vốn đã khó khăn đối với nhiều thợ đào đang hoạt động với lợi nhuận rất thấp, ngay cả khi có chi phí điện rẻ mà nhiều người có thể tiếp cận. Thợ đào vẫn phải trang trải những chi phí đó cho dù máy đào của họ có hoạt động hay không: Duy trì lợi nhuận hiện tại vẫn là điều quan trọng để tránh bị đóng cửa.

Nhưng điều này có nghĩa là halving sẽ hủy diệt thợ đào Bitcoin không? Tất nhiên là không!

Chúng ta đã bắt đầu thấy một số hoạt động đào bắt đầu triển khai các kế hoạch dự phòng. Ví dụ, Marathon Holdings đã đầu tư 179 triệu đô la để thiết lập hai địa điểm đào hoàn toàn mới, cho phép họ giảm 30% chi phí sản xuất. Các công ty khai thác khác đã tăng tốc mua phần cứng để tham gia halving với hiệu quả cao hơn. Cuối cùng và đáng chú ý nhất, thợ đào Bitcoin đang bán thanh lý kho hàng của họ, tích lũy tiền mặt trước halving để đối mặt với chi phí và tận dụng giá ASIC thấp khi lợi nhuận giảm.

Trước tiên sẽ là khó khăn Cộng đồng Bitcoin và Phố Wall đang có những kỳ vọng lớn lao – đặc biệt là sau khi các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF) giao dịch ngay bây giờ – rằng halving sẽ đưa giá Bitcoin lên mức cao nhất mọi thời đại.

Tuy nhiên, có nhiều khả năng là chúng ta sẽ phải trải qua rất nhiều khó khăn – ít nhất là trong thời gian ngắn hạn.

Tất cả các cổ phiếu đào coin trước khi halving có khả năng giảm mạnh, khi các thợ đào tranh giành nguồn tài chính để tồn tại. Bạn có đầu tư vào một công ty mà bạn biết sắp bị cắt giảm doanh thu một nửa mà không có kế hoạch điều chỉnh không?

Vài tháng đầu tiên sẽ là giai đoạn khủng hoảng. Thợ đào sẽ buộc phải tắt các phần cứng cũ, kém hiệu quả hơn, thắt chặt chi tiêu và kiên nhẫn. Trong thời gian này, độ khó sẽ giảm khi hashrate (tốc độ khai thác) giảm, khiến thợ đào phải chờ đợi lợi nhuận tăng lên.

Tuy nhiên, như các lần halving trước đây đã cho chúng ta thấy, giá sẽ không tăng cho đến vài tuần sau đó. Giả sử mô hình lặp lại, điều này sẽ không xảy ra cho đến cuối quý 3, và có thể chỉ đủ để mang lại cho thợ đào một chút không gian thở.

Vào cuối năm, chúng ta có thể sẽ chứng kiến một đợt tăng giá vào kỳ nghỉ lễ, tiếp theo là đợt điều chỉnh giá vào đầu năm mới. Sự bùng nổ mà tất cả chúng ta đang chờ đợi sẽ không đến cho đến mùa xuân năm 2025 và kéo dài đến hết năm 2025.

Vượt qua “chú gấu hung dữ”

Giá Bitcoin có thể tăng ngay lập tức. Xét cho cùng, đó là điều mà mọi người mong đợi. Chỉ riêng lượng dự đoán thôi cũng có thể đủ để trở thành lời tiên tri tự ứng nghiệm. Tuy nhiên, halving có thể đã được phản ánh vào giá – đây là sự kiện công khai và dễ dự đoán nhất trong lĩnh vực tài chính. Giống như việc “nến thần” mà mọi người mong đợi sau khi quỹ ETF Bitcoin được chấp thuận không xuất hiện, nó cũng sẽ không xuất hiện sau halving.

Ordinals cũng có thể góp phần làm tăng giá Bitcoin. Tại sao? Việc sử dụng blockchain Bitcoin nhiều hơn sẽ dẫn đến sự cạnh tranh gay gắt hơn cho không gian khối, điều này sẽ dẫn đến phí giao dịch cao hơn trong mỗi khối mà thợ đào giữ lại.

Chúng ta đã bắt đầu thấy những khối lớn ngon lành, nơi phí cao hơn phần thưởng khối. Đây là kế hoạch của Satoshi ngay từ đầu và nó có vẻ đang hiệu quả, một phần được hỗ trợ bởi trường hợp sử dụng thông minh và sự cuồng nhiệt xung quanh Ordinals.

Tuy nhiên, đây là kết quả có khả năng xảy ra nhất: Giá sẽ tụt hậu vài tuần. Điều này sẽ khiến độ khó tiếp tục giảm cho đến khi những thợ đào còn lại có thể khai thác một cách có lãi trở lại. Hành động cân bằng mạng này – mặc dù là cơ chế nội tại của Bitcoin để duy trì bảo mật và cân bằng – là tàn khốc và chắc chắn sẽ để lại “dấu vết” trong quá trình tìm kiếm điểm cân bằng.

Cạnh tranh sắp trở nên gay gắt hơn và chỉ những thợ đào nào thích ứng tốt nhất với những thay đổi sắp tới về giá, phí giao dịch và độ khó mạng mới có thể tồn tại để gặt hái thành quả.

Nhìn chung, tình hình trong những tháng tới giống như câu chuyện cũ về hai người đàn ông đi bộ trong rừng và gặp một con gấu hung dữ sắp tấn công. Người đàn ông đầu tiên nhanh chóng cúi xuống và đổi giày đi bộ của mình thành giày chạy.

Người thứ hai chế giễu người đầu tiên, nói rằng anh ta không bao giờ có thể chạy nhanh hơn con gấu, và người đàn ông đầu tiên trả lời: “Tôi không cần phải chạy nhanh hơn con gấu. Tôi chỉ cần chạy nhanh hơn bạn.”

Nhưng khi halving thứ tư đến gần, con gấu thậm chí còn to lớn và nhanh hơn. Tất cả các thợ đào sẽ phải thích ứng và tăng tốc. Một số sẽ chết. Một số sẽ chỉ sống sót. Và một số sẽ phát triển mạnh. Đây là phiên bản tiền điện tử của sự sống còn của kẻ mạnh nhất.

Kết luận

Halving Bitcoin sắp tới sẽ là một sự kiện quan trọng, nhưng tác động của nó không chắc chắn. Giá Bitcoin có thể tăng, giảm hoặc đi ngang. Các thợ đào sẽ phải thích ứng với những thay đổi sắp tới để tồn tại và phát triển mạnh.

Theo: Blockworks đưa tin

→ Đọc thêm: Cựu Tổng Thống Trump Cởi Mở Hơn Với Bitcoin, Nhưng Vẫn Nhấn Mạnh Vai Trò Của Pháp Luật